央行上调准备金率 进一步调控通胀预期
- 发布人：管理员
- 发布时间：2010-11-12
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央行10日决定，从16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，对通胀预期进一步调控。对此，多名专家表示年内仍有上调存准率或加息的空间，不过此举对股市影响不大，不改变中长期看涨趋势。
内外因素推动通胀预期“上调存款准备进率目标仍在于控制通胀预期。美联储推行第二轮定量宽松货币政策，以及国内农产品价格高涨均增大了通胀预期。”中国财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。
国际上，美联储在本月3日宣布了新一轮量化宽松货币政策的方案，表示将在2011年第二季度前购买6000亿美元的国债提振经济，此举造成美元进一步流动性泛滥，加大了新兴国家通胀预期。
与此同时，农产品 、食品、工业原材料价格上涨迅猛。国家发改委主任张平在11月9日表示，估计今年的CPI要比3%稍微高出一点。
“在人民币汇率没有完全放开的情况，在人民币升值压力下，央行无法减少基础货币投放，所以选择控制信贷系统。”郭田勇表示。
根据央行此前发布的三季度货币政策执行报告，下一阶段央将继续实施适度宽松的货币政策，继续引导货币条件逐步回归常态水平。央行同时强调价格上行压力不容忽视，需加强通胀预期管理。
对此， 10月20日央行加息靴子终于落地，而时隔不足一个月，又采取上调存准率的措施。对此，湘财证券李莹研究员指出，与加息不同，央行采取数量型工具回收流动性与此前提高央票利率类似，主要目的是对冲流动性，回收大约3000亿基础货币，减轻热钱流入的影响。
专家称不会影响股市 中长期看涨此次上调存准率，将已经连跌两天的大盘产生何种影响？专家普遍表示短期影响不大，中长期看涨。
“本次央行回收流动性的举措是预期之内的事情，市场在近两天内已经有所反应，由于这种预期对市场的影响已经消化，而且央行本次政策的力度也不是太大，所以整体而言，对股市的影响不会太大。”招商证券首席经济学家罗毅说。
他认为股市长期依然看涨。“国内流动性泛滥的局面不会因为本次上调就得到根本性的改变，长期来看股市依然会看涨。”
中银国际首席经济学家曹远征也表示，对股市影响不大，在当前流动性充沛的情况下股市呈上扬态势，中间可能会有跌跌涨涨的波动。
从短期来看，五矿证券首席经济学家刘德忠认为调整时间和空间都不大，而且大盘已经提前调整了两天，影响有限。大成基金也称，也许短期股指还可能会上涨，但是略微放长一点，这样频繁的调整货币政策应该会影响到市场。
具体到板块，国泰君安证券研究所所长李迅雷表示银行股未来上涨方向可期，原因在于该政策较温和，且A股市场上银行股估值较其在H股较低。
央行或将连续出台调控措施此次上调准备金，对于市场并不意外，而更多经济学家指出，年内仍有上调存款准备金率或加息的可能。而中国央行副行长马德伦11月9日在国际金融论坛上也表示，央行不会放任通货膨胀的出现。
“不能期待单次货币调控对CPI产生明显作用，央行将继续推出连续调控政策。”银河证券首席经济学家左小蕾表示。
她认为，央行后续必将采取连续的货币调控政策。按照目前的节奏(10月份加息一次；11月份上调存款准备金率)来看，十二月份既有可能还将进行一次货币调控，不排除加息的可能。
中信建投研究所所长彭砚苹表示，此次上调存款准备金显示了政府收紧流动性的决心，在流动性过剩的大背景下，不排除央行进一步采取数量化工具收紧流动性。
中金公司徐剑也指出，如果11、12月份的通胀仍旧不能回落的话，加息压力较大，不排除年内加息的可能。
郭田勇则预计，今年通货膨胀率超过3%的可能性较大，年内或再加息。
内外因素推动通胀预期“上调存款准备进率目标仍在于控制通胀预期。美联储推行第二轮定量宽松货币政策，以及国内农产品价格高涨均增大了通胀预期。”中国财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。
国际上，美联储在本月3日宣布了新一轮量化宽松货币政策的方案，表示将在2011年第二季度前购买6000亿美元的国债提振经济，此举造成美元进一步流动性泛滥，加大了新兴国家通胀预期。
与此同时，农产品 、食品、工业原材料价格上涨迅猛。国家发改委主任张平在11月9日表示，估计今年的CPI要比3%稍微高出一点。
“在人民币汇率没有完全放开的情况，在人民币升值压力下，央行无法减少基础货币投放，所以选择控制信贷系统。”郭田勇表示。
根据央行此前发布的三季度货币政策执行报告，下一阶段央将继续实施适度宽松的货币政策，继续引导货币条件逐步回归常态水平。央行同时强调价格上行压力不容忽视，需加强通胀预期管理。
对此， 10月20日央行加息靴子终于落地，而时隔不足一个月，又采取上调存准率的措施。对此，湘财证券李莹研究员指出，与加息不同，央行采取数量型工具回收流动性与此前提高央票利率类似，主要目的是对冲流动性，回收大约3000亿基础货币，减轻热钱流入的影响。
专家称不会影响股市 中长期看涨此次上调存准率，将已经连跌两天的大盘产生何种影响？专家普遍表示短期影响不大，中长期看涨。
“本次央行回收流动性的举措是预期之内的事情，市场在近两天内已经有所反应，由于这种预期对市场的影响已经消化，而且央行本次政策的力度也不是太大，所以整体而言，对股市的影响不会太大。”招商证券首席经济学家罗毅说。
他认为股市长期依然看涨。“国内流动性泛滥的局面不会因为本次上调就得到根本性的改变，长期来看股市依然会看涨。”
中银国际首席经济学家曹远征也表示，对股市影响不大，在当前流动性充沛的情况下股市呈上扬态势，中间可能会有跌跌涨涨的波动。
从短期来看，五矿证券首席经济学家刘德忠认为调整时间和空间都不大，而且大盘已经提前调整了两天，影响有限。大成基金也称，也许短期股指还可能会上涨，但是略微放长一点，这样频繁的调整货币政策应该会影响到市场。
具体到板块，国泰君安证券研究所所长李迅雷表示银行股未来上涨方向可期，原因在于该政策较温和，且A股市场上银行股估值较其在H股较低。
央行或将连续出台调控措施此次上调准备金，对于市场并不意外，而更多经济学家指出，年内仍有上调存款准备金率或加息的可能。而中国央行副行长马德伦11月9日在国际金融论坛上也表示，央行不会放任通货膨胀的出现。
“不能期待单次货币调控对CPI产生明显作用，央行将继续推出连续调控政策。”银河证券首席经济学家左小蕾表示。
她认为，央行后续必将采取连续的货币调控政策。按照目前的节奏(10月份加息一次；11月份上调存款准备金率)来看，十二月份既有可能还将进行一次货币调控，不排除加息的可能。
中信建投研究所所长彭砚苹表示，此次上调存款准备金显示了政府收紧流动性的决心，在流动性过剩的大背景下，不排除央行进一步采取数量化工具收紧流动性。
中金公司徐剑也指出，如果11、12月份的通胀仍旧不能回落的话，加息压力较大，不排除年内加息的可能。
郭田勇则预计，今年通货膨胀率超过3%的可能性较大，年内或再加息。
