人民币升值幅度不足以抑制通胀

二十国集团(简称G20)财长和央行行长会议召开前，中国社会科学院高级经济学家、前中国央行顾问余永定在接受媒体采访时表示，人民币的升值幅度尚不足以抑制通货膨胀。中国的外汇政策有可能将成为此次会议的讨论焦点。

        余永定称，从中国的角度出发，让人民币升值颇具益处。中国的贸易顺差为2,000亿美元左右，资本项目盈余为1,000亿美元左右。但如果中国只能用这些资金购买回报率低且未来资本损失风险大的（美国）政府债券的话，那么持有这些资金的意义就体现不出来了。

        余永定称，人民币升值将有助于抑制通货膨胀，因为升值后以美元结算的进口商品会变得更便宜。他说，中国当前面临的选择不是人民币将来是否升值，而是人民币的升值究竟是来自名义汇率的变动，还是来自通货膨胀。数据显示，2010年我国贸易顺差为1,830亿美元。

        余永定的言论受到密切关注，其中一部分原因是他曾在2004至2007年期间担任中国央行货币政策委员会委员，自那时起一直保持了高调的作风。G20会议将于周五在巴黎召开，届时中国的汇率政策可能将成为G20成员国财政部长和央行行长的讨论焦点。

        自去年6月中旬中国决定增强人民币汇率弹性以来，人民币兑美元保持了大约6%的年升值幅度。但如果考虑到两国不同的通胀水平，人民币则在以每年10%左右的速度升值。余永定没有具体说明他认为合适的人民币汇率水平。但他表示，中国应减少对外汇市场的干预。

        美国财政部长蒂莫西•盖特纳(TimGeithner)一直以来持有这种看法。不过，到目前为止，由于担心人民币升值对产业的影响，中国政府一直没能接受这一观点。

        余永定称，中国的出口业可能会遭受损失，但可以帮助那些失业的员工和破产企业。这么做虽然有成本，但能负担得起。

        他指出，如果中国在减少外汇干预的同时也减持了美国政府债券，那么美国的长期利率就可能上升，美国的经济问题就会更加严重。