人民币汇率走低效应初显 去年12月份进出口跌幅双双收窄

海关总署公布的最新数据显示，2015年12月份，中国进出口跌幅双双收窄。按人民币计价，12月进口下跌4%，为2014年12月以来最小跌幅，而12月出口同比上涨2.3%，是2015年2月以来同比首升，当月贸易顺差扩大至3820.5亿元。以美元计价的出口虽仍下滑1.4%，但跌幅比上月显著收窄5.7个百分点。

 

2015年12月以来，人民币汇率出现较大波动。人民币汇率波动是影响我国进出口贸易的关键因素之一。有分析人士认为，中国贸易数据回暖，与人民币汇率走低不无关系。

 

交通银行金融研究中心资深研究员刘涛向记者表示，2015年12月我国出口改善主要得益于两方面原因。一方面，进入去年四季度以来，美国经济呈现稳健复苏态势，欧盟经济也不断展现温和复苏迹象。美、欧两大经济体同时发出积极信号，对全球市场信心提振作用明显；另一方面，近期我国密集出台一系列促外贸、稳增长若干措施，包括改进通关服务、完善加工贸易管理模式、进一步清理和规范进出口环节收费等，对出口改善也形成了正面带动效应。此外，去年8月人民币汇率调整效应可能正在逐步显现。

 

“2015年8月份以来的人民币贬值，改变过去人民币高估的局面，也利好中国出口。”九州证券全球首席经济学家邓海清认为，出口继续回暖仍然可期，有助于中国经济企稳回升。

 

汇率贬值理论上提振出口

 

招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，去年12月人民币较2014年同期贬值，在直接兑换层面带动人民币计价的出口规模有所提升。此外，欧元、日元在去年12月相对美元升值也是促使美元计价出口规模提升的因素。

 

进口同比增速同样好于市场预期。谢亚轩表示，结合前期经济数据看，国内需求边际改善、去年12月金属和工业类大宗商品价格有所反弹是提振进口的两个因素。出口回升幅度超过进口使得贸易顺差再回高位，也有利于人民币汇率稳定。

 

“当前，人民币汇率不存在持续贬值的基础。”商务部新闻发言人沈丹阳表示，中国经济、对外贸易、双向投资增速在全球主要经济体中依然较高，经济基本面决定了人民币汇率的价值中枢是基本稳定的。

 

招商银行金融市场部高级分析师万钊表示，人民币贬值利于出口，且主要的大宗商品进口国货币表现弱于人民币，因此，人民币贬值并未明显影响进口。

 

汇率贬值不一定提升企业利润

 

市场普遍认为，人民币前期的贬值将有利于公司降低成本，提高产品竞争力，对出口企业形成利好。但记者了解到，人民币贬值并不一定能带来出口企业利润的增长。

 

一般来说，出口企业的一份订单从报价到收到付款，通常需要4个月的时间。9月份为中国外贸的传统旺季，订单数量也更多一些，这些订单会在12月进行结算。这就意味着，2015年9月份签订的订单，如果以美元结算，现在可以兑换更多的人民币。这在海关总署发布的出口数据中已经有所体现。

 

记者从浙江湖州的一家服装出口企业了解到，随着人民币汇率的下降，进口商可能会要求压价成交，出口企业为了保住订单不得不在价格上作出让步。除此之外，人民币贬值对出口企业利润增长的带动作用有限，也因为劳动力成本等其他成本的升高对冲了汇率贬值带来的利好。

 

海关总署新闻发言人黄颂平表示，2015年12月出口上升或因为翘尾因素，12月份出口上涨是暂时的，不代表一种趋势。此外，人民币疲弱虽然有助于出口，但弱势人民币对出口的影响将逐渐减退，未来会密切关注汇率变化。

 

深化改革开放仍是增长之道

 

海关总署发布的数据显示，2015年我国出口同比下降1.8%，进口同比下降13.2%。黄颂平表示，去年中国外贸进出口双降，从出口方面看，主要原因是外需低迷。从进口方面看，全球主要大宗商品价格大幅下跌，造成大宗商品进口量增速的放缓。

 

回顾2015年贸易形势，全球主要经济体进口(不含中国)同比负增长超过10%，全球经济增长放缓。谢亚轩表示，结构上每1%的GDP增长所对应的贸易增长有所降低，汇率兑换因素和大宗商品价格下滑抑制了全球贸易规模增速，这也是中国2015年度出口低迷的重要原因。

 

“但以其他国家的官方贸易数据计算，中国在新兴市场、发达国家出口中的份额仍有所上升。”谢亚轩表示。

 

澳新银行研究报告指出，尽管中国2015年12月出口增长大幅超出预期，但目前难以判定亚洲区域贸易是否已见底。虽然人民币持续走弱，由于全球需求持续疲弱，中国2016年的贸易前景仍不容乐观。

 

黄颂平表示，今年世界经济低增长、外需低迷的情况不会有明显的改善，中国对外贸易发展仍然面临很多困难。但随着中国全面深化改革和对外开放进程的不断推进，我国经济一定能够实现更高质量、更有效益的发展。